Key Finance 소개
Last updated
Last updated
Key Finance는 ve토크노믹스가 채택된 DeFi Protocol들의 거버넌스 토큰을 활용하여, 참여자의 수익을 극대화하기 위해 설계된 프로토콜입니다.
ve토크노믹스를 한마디로 정의하자면, 프로토콜의 거버넌스 토큰을 기간 잠금(Lockup)한 유동성 공급자에게 더 많은 보상을 제공하는 설계를 뜻합니다.
유저 A는 유동성 공급만 하였기 때문에 최소 수준의 보상만을 획득할 수 있습니다. 그러나 유저 C의 경우, 유동성을 공급하고 거버넌스 토큰을 4년 동안 Lockup 하였기 때문에 더 많은 유동성 공급 보상을 획득할 수 있습니다.
ve토크노믹스는, 이더리움 생태계의 Curve.fi를 비롯하여 수많은 성공적인 DeFi 프로토콜에 채택되고 있습니다. 이러한 ve토크노믹스 채택의 이유는 다음과 같은 장점이 있기 때문입니다.
veTokenomics의 장점
로열티가 높은(거버넌스 토큰을 Lockup 한) 유동성 공급자들에게 더 많은 보상을 지급합니다. 이들에 의해 공급된 유동성은 쉽게 이동하지 않기 때문에, 프로토콜은 더욱 안정적으로 유동성을 유지할 수 있습니다.
거버넌스 토큰을 Lockup 하면 더 많은 보상을 받을 수 있기 때문에, 더 많은 유저가 거버넌스 토큰을 Lockup 하게 됩니다. 이에 따라 시장에서 유통되는 거버넌스 토큰의 양은 감소하게 됩니다. 결과적으로, 거버넌스 토큰의 가격 역시 안정적으로 유지됩니다.
이와 같은 장점으로 인해 ve토크노믹스가 적용된 DeFi 프로토콜의 운영 안정성이 큰 폭으로 향상되었습니다. 하지만, ve토크노믹스 기반 DeFi 프로토콜의 참여자는 1) 유동성을 공급하고 2) 거버넌스 토큰을 Lockup해야 수익을 최대화할 수 있기 때문에, 다음과 같은 비효율이 발생합니다.
veTokenomics의 문제
개별 유동성 공급자는 보상을 최대화하기 위해 상당한 수량의 거버넌스 토큰을 확보해야 합니다. 이에 따라 거버넌스 토큰을 확보하기 위해 추가 비용이 발생합니다.
개별 유동성 공급자는 보상을 최대화하기 위해 거버넌스 토큰을 Lockup 해야 합니다. 토큰을 lockup 하면 자산을 유동화 할 수 없기 때문에, 이 기간 동안 가격하락 위험에 노출 되게 됩니다.
Key Finance는 위 두 가지 문제를 해결하기 위해 설계된 프로토콜입니다. Key Finance를 이용하여 유동성 공급하면, 거버넌스 토큰의 Lockup 없이 최대화된 수익을 획득할 수 있습니다.
Key Finance는 ve토크노믹스를 기반으로 DeFi 프로토콜 거버넌스 토큰의 추가 확보 비용과 Lockup으로 인한 가격 하락 위험 없이, 수익을 최대화하는 것을 목표로 하고 있습니다.
이를 위해 Key Finance는 유동성 공급자와, 거버넌스 토큰 보유자를 연결하여 솔루션을 제공합니다. 이더리움 생태계의 프로토콜인 Curve.fi의 ve토크노믹스 문제를 해결한 Convex로 부터 영감을 받았습니다.
Key Finance는 아래의 순서로 ve토크노믹스의 문제를 해결합니다.
유동성 공급자로부터 유동성을 제공받아 이를 DeFi 프로토콜에 예치하고,
거버넌스 토큰 홀더로부터 토큰을 공급받아 이를 Lockup 합니다.
Key Finance는 유동성 공급과 거버넌스 토큰 Lockup을 모두 하였기 때문에 최대화된 보상을 획득할 수 있습니다.
획득한 보상을 유동성 공급자와 거버넌스 토큰 보유자에게 분배하여 두 참여자 모두의 수익을 극대화합니다.
Key Finance는 ve토크노믹스를 적용한 DeFi 프로토콜과의 상호 보완적인 결합을 구축합니다. DeFi 프로토콜의 장기 존속을 위해 꼭 필요한 장기적 유동성 공급자로 역할하며 결합 프로토콜과의 동반 성장을 지향합니다.
